Synesis Capital “vince” (fuori concorso) la classifica 2014 del Sole24Ore

Nel numero di sabato 3 gennaio 2015 l'inserto Plus24 del Sole24Ore ha pubblicato come da tradizione un articolo di copertina dal titolo "Ecco i gestori che battono i mercati". Il dato principale, secondo l'autore, è che anche nel 2014 meno di un fondo su cinque è riuscito a fare meglio del proprio benchmark di riferimento: "Un po' poco, se si pensa che attraverso il servizio di gestione il sottoscrittore si attende di ottenere risultati superiori a quelli medi di mercato, anche perchè in alternativa potrebbe pensare di orientarsi sulla replica passiva offerta dai meno dispendiosi ETF".

I dati per noi interessanti sono contenuti in una tabella, nella quale vengono riportate le performance annuali dei fondi migliori, distinti per categoria. Riportiamo di seguito i dati relativi all'unica categoria (azionari Area Euro) direttamente confrontabile con uno dei nostri portafogli modello:

N.B.: performance annuali calcolate al valore di chiusura del 23 dicembre 2014.

OSSERVAZIONI:

1. La performance dei fondi è al netto delle commissioni di gestione, mentre quella del nostro modello EuroStars è al lordo. Considerato però che la ns. parcella annuale incide tra lo 0,3% e lo 0,8% (in funzione della dimensione del portafoglio del Cliente), la differenza rimane evidente.
2. Il benchmark dichiarato dal fondo Epsilon QEquity è l'indice EuroStoxx, mentre per il confronto andrebbe utilizzato l'indice EuroStoxx Total Return, comprensivo del contributo fornito dai dividendi. Utilizzando correttamente tale benchmark, come facciamo nell'analisi dettagliata pubblicata qui sotto, anche tale fondo NON riesce a battere il benchmark.
3. Una nota in calce alla tabella del Sole24Ore spiega che "sono stati esclusi dall'analisi i 518 fondi flessibili ed obbligazionari flessibili che per loro filosofia di gestione non hanno obbligo di indicare un benchmark". Questo rende impossibile avere dei dati di confronto per gli altri nostri portafogli modello. Abbiamo quindi cercato di effettuare un'analisi rispetto alla media dei fondi commercializzati in Italia, utilizzando gli indici Fideuram relativi alle categorie di fondi flessibili maggiormente omogenee rispetto ai ns. modelli di portafoglio.
4. Ricordiamo che su ns. sito potete continuare a seguire settimanalmente l'andamento dei ns. portafogli modello, dei quali vengono descritte anche le caratteristiche principali.

Dettaglio analisi

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